兴业期货2月20日股指早评：再融资新规出台，资金脱虚向实
时间：2017-02-20
上周A股冲高回落，两市日成交金额4500亿元。沪指累计收涨0.16%，深证成指涨0.11%，创业板指跌1.14%。
申万行业涨跌互现，家用电器与食品饮料板块出现领涨，而建筑材料，农林牧渔以及汽车板块短线止盈收跌。
主题概念方面，150只概念指数中，只有35个概念指数板块上涨，丝绸之路，上海本地国改概念相对强势，出现领涨。而区块链，土地流转与无人机指数领跌。
上一交易日，沪深300主力合约期现基差为-5.55，上证50期指主力合约期现基差为6.09，中证500主力合约期现基差为-6.23，处合理区间(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别34.6和13.6，中证500期指主力合约较次月价差为100.4，处合理水平。
宏观面主要消息如下：
1.据央行第4季度货币政策执行报告，将实施好稳健中性政策，保持流动性基本稳定。2.证监会称，将进一步协调相关单位共同培育和积极引进多元化投资者，推动PPP项目资产证券化发展。
行业面主要消息如下：
1.国务院副总理汪洋称推进农业供给侧结构性改革，是党中央立足农业农村发展新形势作出的重大战略决策。2.我国2017年能源工作指导意见提出将积极推进具备条件项目的核准建设。3.中国民用航空发展第十三个五年规划提出“十三五”期间全国续建、新建机场项目74个。4.再融资新规对非公开发行股份数，定价基准日以及融资企业的门槛提出限制。
资金面情况如下：
1.上一交易日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.36%(9.6bp,周涨跌幅，下同)；7天期报2.664(4.1bp)；2.截至2月16日，沪深两市两融余额合计为8917.54亿元，较前一天增加35.64亿元。上一交易日，沪股通买入16.73亿元，卖出14.94亿元。
综合看，政策方面，再融资新规旨在引导资金脱虚向实，限制市场过度投机，对股指启积极作用。市场情绪方面，养老金入市在即加之两会临近增强资金炒作力度，短期股指承压面临回调，但预期后期将继续走强。
操作上：IF前多持有，新单暂观望
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