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个人观点/操盘建议 |
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电话 |
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铜、铝、锌 |
消息：中国9月CPI同比涨幅再度回落至2%下方，但非食品价格呈现上涨态势，暗示未来随着翘尾效应褪去，通胀四季度料将保持稳中有升态势，明年甚至可能加速上行。江西铜业一高管表示因LME铜价强劲计划明年减少国内销售并增加出口。高盛将12个月铜价预估由9000美元降至8000美元，六个月铜价格前景最为利多，仍为9000美元。美国9月零售销售月率上升1.1%，强于预期的上升0.8%。美国10月纽约联储制造业连续第三个月萎缩，但萎缩步伐有所放缓。 金融：道琼斯工业股票平均价格指数涨95.38点，至13424.23点，涨幅0.7%。标准普尔500指数涨11.54点，至1440.13点，涨幅0.8%。那斯达克综合指数涨20.07点，至3064.18点，涨幅0.7%，结束连续六个交易日跌势。 外盘：LME3铜跌30.5美元至8094.5美元，库存：212275吨 -3625吨；铝跌13.5美元至1973美元，库存：5064950吨 -4625吨；锌跌13.25美元至1918美元，库存：1036625吨 +24650吨； 预测：沪铜日内逢低买入，若再次跌破58500则多单离场；沪锌日内短多操作，下破15100多单离场；沪铝若站稳15500则空单考虑部分止盈，否则继续持有 |
郭宗曦 |
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大豆 豆粕 |
美豆下挫，连豆类弱势跟盘 隔夜CBOT大豆下跌1.94%，受累于技术性卖盘和多头因南美可能丰产而结清头寸。基本面上：美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，截止10月14日当周，美国大豆收割率71%，上周58%，去年同期64%，五年均值58%，收割继续加快使得期价承压。全国油籽加工商协会(NOPA)报告称，9月美国压榨大豆1.19732亿蒲式耳，高于1.18361亿蒲式耳的市场平均预估，需求较好。南美方面：天气预报称，一股冷锋周末移入巴西东南部，本周将给巴西主要大豆产区带来少量的降雨，利于大豆种植。国内方面：由于豆粕价格正在大幅下跌，终端饲料厂商对于豆粕的备货力度明显减少，基本处于观望，豆粕需求短期减少较为明显。 整体上看：在上周美国大豆产量明确之后，市场缺乏新的消息指引。加上市场预期大豆供应可能进一步增加，豆类疲软格局明显。从盘面和持仓看：豆粕1301多头再次大幅离场，期价出现恐慌性的杀跌。技术上看：豆粕1301继续破位下行，期价弱势格局明显。 操作上建议：豆粕1301空单持有，逢反弹加快，以3800止损。大豆观望为主。 |
研发部 周江波 |
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天然橡胶 |
天胶-震荡盘整，沪胶25000之上偏强。 现货方面，国内人民币胶早盘跌200-400，午后外盘跌40-60美元，保税区跌20-30美金不等。经济数据表现差强人意，市场观望情绪增加。 沪胶早盘大幅低开，盘中缩小窄幅，尾盘收跌。在企业盈利压力较大的情况下，天胶下游对高价位有所抵触，市场在基本面的压制下震荡下行。 从海关总署获悉，我国9月天然橡胶进口量为21万吨，与上月持平，而与去年同期相比下降12.5%。1-9月，我国累计进口天然橡胶为158万吨，较上一年同期增长了9.72%。我国合成橡胶进口量为121,589吨，同比下降1.6%，环比增长8.7%。1-9月，我国累计进口合成橡胶1,071,855吨，较去年同期的1,091,098吨下降1.8%。 上周青岛保税区橡胶出库较节前大幅减少，大约在5000吨左右。入库方面，一改节前的繁忙景象。行情的上涨，也舒缓了入库压力。青岛保税区橡胶库存基本变化不大，或许略有下降。整体来说，保税区橡胶还是满库状态，后市压力依然不敢小觑。 由于国庆长假后，沪胶上扬速度过快，近期出现一定回调，但持仓上并未出现大规模的资金离场迹象，昨日在10日线附近存在一定支撑，预计在25000一带可能进行争夺。 操作建议：依旧处于资金掌控的多头格局中，多单继续持有，关注25500一带的压力，冲不过则多单可以适当离场，止损于24500. |
研发部 陈富 |
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PTA |
pta-低开震荡，pta将再次试探8000。 现货方面，华东内贸市场行情平淡，持货商零星报盘价格8450元/吨左右，下游递盘价格在8350元/吨左右，实际商谈价格在8350-8400元/吨附近。进口现货市场行情平淡，市场台湾货源报价1110美元/吨附近，下游厂家零星递盘价格在1100元/吨左右，实际商谈价格在1100-1105美元/吨左右。韩国货报盘价格在1100美元/吨左右，下游厂家递盘价格在1090元/吨附近，实际商谈价格在1090-1095元/吨附近。 上游方面，石脑油跌3美元至972-979美元/吨CFR日本；异构级MX跌2美元至1325-1326美元/吨FOB韩国；PX亚洲平稳在1558-1559美元/吨FOB韩国。 下游方面，江浙涤丝报稳为主，少数工厂下调，如萧山一厂POY降一两百，绍兴一厂FDY有光降五十至一百，其他报稳，实际成交视量优惠为主。价格重心略有松动迹象，整体略显弱势。早盘直纺涤短山东个别工厂报价优惠50元，其他多稳，市场交投气氛偏弱，商谈重心弱势维稳。 Pta昨日低开整理，日内持仓和成交均减少，上部压力短期颇大，目前价格px折算成pta依旧亏损在300元/吨左右，而pta厂家的负荷率在84%左右，依旧维持平稳。翔鹭石化及蓬威石化共计250万吨装置开始检修，时间预期半月。厂家检修短期内对于pta现货供应吃紧，期现将维持一定幅度的升水。而且预计工厂将维持一定程度的高开工率，而且10月份将有400万吨的pta产能投产，短期将会对px的供应偏紧。Pta装置的检修抵消了产能投放的影响，但是pta厂家采购px进程延续，对于px的依赖性将显现，促使上游成本对其支撑强烈。 操作上，px需求偏紧，将反作用于PTA，成本支撑影响期价，维持短多思路，7800 点下方买入，止损于7700. |
研发部 陈富 |
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钢材 |
市场成交疲软 螺纹减仓下行 现货市场：昨日国内市场建筑钢材价格弱势松动，市场成交情况一般。国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3878元，较昨日下跌19元。主导城市方面：北京三级螺纹钢主流规格3770元跌10元，上海三级螺纹钢3910元暂稳。 国内矿市场昨日价格持稳。近日随着钢厂以及贸易商补库的逐步完成，市场需求再次转弱，现河北唐山遵化66%酸铁精粉湿基不含税报价810元/吨。进口铁矿石港口价格出现小幅下跌，虽然前期铁矿石市场拉涨情绪高涨，进口铁矿石价格迅猛上扬。但当前铁矿石价格上行较快，主要还是受利好消息的刺激影响，实际成交和需求依然疲软，现天津港63.5%印粉850元/吨，下跌10元/吨。 整体来看，螺纹钢昨日震荡下行，受到宏观经济略有好转以及成本的支撑，下行空间不大，但是9月批复的项目资金尚未到位，抑制期价上行。从持仓来看，昨日空单获利了结离场明显。技术指标转弱，日线MACD红柱缩短，但期钢下方20日均线支撑明显，但期内或将维持宽幅震荡走势，操作上空单继续持有，以3670止损。 |
研发部 王聪燕 |
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塑料 |
连塑低开低走，短线或有反弹 上游方面：国际原油昨日盘中探底回升，担忧需求影响，国际原油盘中大幅下调，但随后欧盟表示将加紧对伊朗制裁，加上土耳其与叙利亚冲突的担忧仍存，国际原油价格回升。美原油12月合约上涨0.04%，收于92.32美元/桶，布伦特原油12月合约上涨0.7%，收于114.4美元/桶，原油价格维持震荡，布伦特原油走势强于美原油。 现货市场：现货市场LLDPE价格整体维稳，部分地区小幅下跌。华北地区，10650-10900元/吨；华东地区10650-10800元/吨；华南地区，10650-10850元/吨。中石化华南/华中下调LLDPE出厂价150元/吨，其他石化厂家均稳价出货，贸易商部分小幅调价出货，整体市场成交一般。 综合：昨日L1301合约日内低开低走，大幅下跌。持仓结构上看，多空双方均有所加仓。整体分析，现货市场基本呈现大稳小动的格局，显示石化厂家维持价格稳定的心态。需求方面，农膜季节性需求逐步进入晚期，PE功能膜厂家高位开机，整体开工率在60%-80%范围内，整体需求将维持稳定。昨日L1301的大幅杀跌也将期现价差拉大至500元/吨，短线L1301跌幅过大，或有小幅反弹，但整体而言，连塑短线还是将以弱势震荡为主。 操作建议：日内短多，止损于10150。 |
研发部 潘增恩 |
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棉花 |
昨日郑棉继续震荡，从盘面走势和持仓变化看，期棉在低位支撑有所体现。 现货方面，当日国产棉延续平稳态势，受收储政策支撑，棉价表现坚挺。但因纺纱利润微薄甚至为负，故纺企对棉花需求难以放大。交储仍是加工厂的最优选择，这也使得新年度交储进度大幅快于去年同期水平。截止10月15日，中国棉花价格指数(CC Index 328)收于18687元/吨，较前日微涨4元/吨。 收储方面，截至10月15日，累计成交量为84.1万吨,占12/13年度预估产量的12.46%，其中疆棉量为67.83万吨，内地棉量为16.26万吨。 外棉方面，当日进口棉中国主港报价小幅走高。因仓单数量过低，ICE期棉空头面临潜在的交割压力，从而利多期价。此外，潜在的购棉需求(即40%全额关税清关)对外棉价格亦有支撑。另受资金回笼压力影响，部分进口棉商抛售陈棉的意愿将再度体现，但因总体数量有限，预计对棉价的打压力度有限。截止10月15日，中国棉花进口指数(FC Index M)折滑准税约为14595元/吨，较同级地产棉价差为4092元/吨(未考虑配额价格)。 近日棉纱和坯布市场行情基本稳定，量价情况变化不大。虽然随着传统圣诞订单消费旺季的来临，纺织企业开工率有所回升，但下游需求总体回暖幅度有限，故难以对上游原料销量及销价产生足够的驱动力。 新棉方面，据中央气象台消息，10中旬黄河及长江流域棉区多为晴好天气，利于新棉吐絮采摘；而新疆部分地区有霜冻，但对新棉总体影响不大。 数据方面，截止2012年9月，我国累计纺织品服装出口金额1871.14美元，同比增加0.52%,从同比增速看，我国纺织品服装出口情况复苏依旧缓慢。 综合看，郑棉仍将延续震荡行情。 操作上，cf1305空单以19500止损，cf1301多单以19200止损。 |
研发部 李光军 |
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白糖 |
昨日郑糖继续小涨，从盘面和持仓变化看，其续涨压力显现。 现货方面，昨日广西批发市场食糖报价大幅：截止10月15日，南宁中间商报价为5900元/吨，较前日上涨90元/吨；柳州中间商报价为5880元/吨，较前日上涨80元/吨，而销量总体一般。截止当日，泰国进口糖价格为5077元/吨，较国内主流报价的价差扩大至800-850元/吨。 截止10月15日，我国主产蔗区气候总体正常。未来3日，巴西中南部主产区有降雨。 国际方面，昨日消息面表现平静。 国内方面，因可流通陈糖资源较第2批收储前明显减少，且集中度较高，使得近日现货糖表现强劲。因仓单资源不足，期糖也间接受到提振。此外，近期有传言称12/13榨季收储量巨大。因新年度甘蔗收购首付价预期降幅不大，以此测算，目前盘面糖价大幅低于制糖成本。在大增产背景下，市场对收储期望甚高可以理解。 但值得注意的是，按目前进口糖价格看，国产现货糖以及期货糖均较其有大幅升水，这意味着一旦外糖难以止跌回稳，其终会对国内糖价有抑制，从而形成补跌。同时，在12/13年度全球食糖供给依旧大幅过剩的情况下，进口糖也是收储政策必须考虑的重要变量。显然，若内外糖价差维持高位，潜在进口糖资源将对收储作用产生明显的稀释。 综合看，虽然糖价在低位有支撑，但在当前位置已有较大的回调压力，故空单安全边际较好。 操作上，sr1301做空，以5450止损。 |
研发部 李光军 |
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PVC |
PVC低位盘整，短线弱势为主 |
研发部 潘增恩 |
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玉米 谷物 |
昨日连玉米低开呈震荡走势，期价下跌10点。基本面上：目前东北产区玉米价格相对稳定，贸易商惜售心态有所放松，出库速度加快。而近期华北产区天气相对较好，没有出现明显的降水天气，给新玉米的晾晒提供了有利条件。现阶段当地新玉米水分下降速度普遍较高，已经进入集中上量阶段，市场供应逐渐增加。预计近期华北产区玉米市场价格或将维持弱势调整态势。整体上看：玉米偏空基本面依旧。操作上建议：玉米1301空单持有，以2340止损止盈。 |
研发部 周江波 |
87860391 |
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股指 |
等待行情确认 外盘：道指收高0.72%，标普上涨0.81%。黄金跌1.3%报1737.60美元，原油跌1美分报91.85美元。 国内：昨日期指IF1210合约低开走高后下挫，触及2283点后反弹，2300整数关口反复争夺。 受公布的PPI数据下降的影响，制造业通缩严重，9月新增信贷低于预期，显示国内经济下行压力增大，QFII意向额度增加，远水难解近渴；大小非解禁压力和新股发行压力仍大大抵消政策性利好，股指和期指反弹阻力重重，下行压力仍很大。 策略：IF1210压力位仍为2345-2355，支撑位2260-2266，接近压力位时，多单适当减持，中期看空，等待向下突破支撑位后的确认，再决定空单入场位置。 |
研发部 刘和剑 |
021-68402557 |
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甲醇 |
甲醇-金融属性回归基本面，甲醇逢高短空。 现货方面，CFR中 国报价362-363 美元/吨，持平；CFR东南亚报价369-370 美元/吨，持平； FOB鹿特丹报价309.70-310.70欧元/吨，涨4.5欧元。FOB美国海湾报价116.70-117.20美分/加仑，涨0.5美分。江苏江阴地区报盘2830元/吨自提，小单成交在2820元/吨附近；浙江宁波甲醇市场需求低迷。持货商报盘2960-2970元/吨。 甲醇除东北地区外，其他地区继续僵持在范围内调整运行。但因近期有部分装置在冬季来临前有检修维护计划，而且西北地区低库存将在短线继续支撑整个内地市场，但市场依旧缺乏成交。 操作上，逢高抛空，止损于2900. |
研发部 陈富 |
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油脂类 |
油脂继续下挫，弱势格局明显 昨日油脂类继续下挫，其中棕榈油1301下跌2.06%，豆油1301下跌1.62%。马来西亚棕榈油下跌2.68%，因上周政府宣布降税要等到明年才生效,短期内对处于纪录高位的库存几无缓解效果，同时豆油下跌亦对棕榈油市场造成压力。基本面上：船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚10月1-15日棕榈油出口料为76.9534万吨，较上个月同期增长13.1%，需求增强可能协助缓解马来西亚棕榈油库存。国内方面：昨日现货成交清淡，市场信心缺失明显。 整体上看：油脂弱势格局明显，不过期价在近期大幅下挫后，或出现技术性的反弹。技术上看：棕榈油1301上方均线压制明显。豆油1301关注下方9000的支撑。 操作上建议豆油1301和棕榈油1301维持空头思路，分别以7200和9100止损止盈，豆油1301逢反弹可适当加空。 |
研发部 周江波 |
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焦炭 |
焦炭上方1560承压 多单谨慎持有 焦炭现货市场昨日价格暂稳，成交情况良好，同时焦企普遍库存压力较轻，炼焦煤价格涨势明显，焦企有追涨意向，但后市需求一般，在此次钢材价格上涨的带动下，焦企出货情况有所好转，但是各地焦企的开工率依旧维持在较低水平。 焦炭昨日出现小幅回调，但多头格局依旧，操作上多单谨慎持有，以1500止损。 |
研发部 王聪燕 |
87729761 |
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