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铜 |
上周沪铜调控暴跌,从盘面和持仓变化看,虽然期价跌势有所收敛,但空头特征明显。 上周宏观面主要信息如下: 欧洲方面: 1、2月份欧元区消费信心指数为-23.6,预期值为-23.2,为2012年7月以来最高值;2、欧元区2月 PMI初值下降至47.3,预期为49.0。该指数萎缩速度意外加快,意味着欧元区经济复苏的希望受到打击;3、德国2月PMI值为52.7,虽较前值54.4下滑,但仍然高于荣枯分水岭50。该值第3个月呈现扩张,显示德国经济正在反弹的迹象;4、德国2月IFO商业景气指数大幅升至107.4,预期为105.0,这显示其经济重拾增长动能。5、2月德国ZEW经济景气指数 48.2,为2010年4月以来最高,预期 35.0,其上涨主因是欧元区危机缓和及低利率。 美国方面:1、美联储1月29日-30日议息会议纪要显示,多名美联储理事表示,美联储应做好对每月购买850亿美元债券规模作出调整,需在就业完全好转之前就逐步缩小QE规模。另有多名理事指出,美联储可能需要提前终止资产购买计划;2、美国2月Markit制造业PMI初值降至55.2,预期为55,5,前值为55.8,增长步伐有所放缓,但仍接近于9个月高位;3、 若民主共和两党无法达成新协议,3月1日美国将面对全面自动减支,这可能引发市场担忧情绪。而奥巴马最新言论表示,自动减支能够避免。 其他国家: 1、日本首相安倍晋三称,未来日本央行可能会选择购买外国债券,并采取直接影响股市的举措;2、穆迪22日下调了对英国主权债务评级,由原来最高级3A下调至AA1,评级展望定为“稳定”。穆迪称,英国国内经济形势严峻,预计其萧条状态将延续到2015年以后。 总体看,上周美国宏观面数据明显强于欧元区,这会增强QE退出预期,也会使得美元指数走强,进而利空有色金属。 现货方面,截止2月22日,上海有色网1#铜现货均价为57220元/吨,周跌幅为1370元/吨,较沪铜近月合约贴水170元/吨。随着铜价持续回落,铜市看空情绪增强。外加现货铜供给充裕,这也使得实际买盘进一步萎缩。 数据方面,截止2月22日,伦铜现货价为773.25美元/吨,较3月合约贴水值为27.25美元/吨,较前周回落11美元/吨;伦铜库存为42.43万吨,较前周增加2万吨;当日注销仓单数量为2.78万吨,占库存总量为6.55%;上期所铜库存为20.77万吨,周增幅为1.1万吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.23(进口比值为7.41),进口亏损约为1491元/吨(不考虑融资收益)。 产业消息方面,欧洲最大的铜冶炼厂—Aurubis近日表示,部分矿产商同意部分铜精矿加工精炼费(TC/RCs)高于1月敲定的的2013年基准价格(分比为70美元/吨和7美分/磅),这也从侧面反映铜供给相对充裕的情况。 本周重点关注数据及事件如下:(1)中国 2月汇丰及官方制造业PMI值 ;(2)欧元区2月经济景气指数;(3)欧元区2月失业率;(4) 美国2月ISM制造业PMI;(5) 美联储主席伯南克在美国众议院就经济和货币政策做证词陈述。 综合看,因基本面依旧疲软,而宏观面预期利多因素缺乏,预计沪铜仍将延续弱势。 操作上,沪铜cu1305空单以57800止损。 |
研发部 李光军 |
87729761 |
棉 花 |
上周郑棉呈震荡走势,从盘面和持仓变化看,虽然期价上涨乏力,但其在震荡区间下沿续跌动能也不强。 上周国产皮棉呈小涨态势,因纺企整体开工率不高,故总体成交情况仍显清淡。此外,因交储利润依旧可观,棉企继续备战节后交储;而纺企需求对象则以抛储棉为主。如此看,节后现货棉难以摆脱交投不旺的局面。截止2月22日,中国棉花价格指数(CC Index 328)收于19297元/吨,周涨幅为24元/吨。 随ICE期棉上涨,上周进口棉主港报价同样上调。当前外棉市场多空因素交织:一方面,棉价上涨后使得实盘需求受到抑制,且资源大量到港也使得供给压力增加,这导致棉价续涨动力不足;另一方面,因美棉种植面积大减,且进口棉价差优势依旧,这也使得其下跌空间不大。据悉,近期商务部正筹划增加加工贸易配额,亦属于利多因素。综合看,预计外棉将延续整理走势。截止2月22日,中国棉花进口指数(FC Index M)收于91.49美分/磅,折滑准税约为15488元/吨,周涨幅为106元/吨,较同级地产棉价差为3809元/吨(未考虑配额价格)。 据海关最新统计结果,2013年1月我国进口棉花45.8万吨,同比增加27%;本年度累计进口棉花为182.8万吨,同比减少9%(棉花年度)。 抛储方面,截止2月21日,储备棉累计投放量为143.88万吨,累计成交50.26万吨,累计成交比例34.93%,当日加权成交价折328级为19176元/吨(公重)。从成交数据看,当日纺企竞拍依旧理性。 近日棉纱价格小涨,但因需求增加缓慢,故销量难以放大。此外,部分厂家提价,但下游反映较为冷淡;因上游原料成本支撑减弱,涤纶短纤陷入僵持局面;涤短则是横盘僵持局面,涨跌均无动力;因订单相对充裕,而库存压力不大,使得厂家提价意愿较强,预计粘胶短纤续涨势头仍将延续;上周坯布市场销量有所回升,但预计元宵节后才会明显放大,这也意味着布价暂缺推涨力量。 另外,2013年1月我国纺织品服装出口额为246.91亿美元,同比增加14.74%,增幅较上月扩大3.91%,这意味着外销可能有恢复迹象。 新棉方面,USDA首席经济学家Joe Glauber在2013年美国农业部(USDA)农业展望论坛上表示,预计13/14年度美棉种植面积为980万英亩,较上年度减少19%,而此前美国棉花总会(NCC)预估减幅为26.8%。 综合看,因棉市基本面和资金面无显著变化,预计其仍延续区间波动走势。 操作上,cf1309空单以20200止损,以19700止盈。 |
研发部 李光军 |
87729761 |
大 豆、 豆 粕 |
美豆冲高大幅回落,豆粕或将承压 |
研发部 周江波 |
87860391 |
油 脂 类 |
油脂内外背离,短期仍是震荡偏弱格局 |
研发部 周江波 |
87860391 |
玉 米、 谷 物 |
上周五连玉米震荡收涨,上涨9点。基本面上:由于节日之后市场交投十分清淡,北方港口上量有限,部分贸易商小幅提价,当前农户售粮意愿较强,现货价格仍有看弱可能,但底部空间相对有限。 操作上建议:玉米1309空单止盈。 |
研发部 周江波 |
87860391 |
钢 材、 焦 炭 |
螺纹钢预计调整空间有限 短空适时止盈 |
研发部 王聪燕 |
87729761 |
甲 醇 |
甲醇基本面缺乏驱动 高位震荡 上周五甲醇呈震荡走势,从持仓来看,多空主力暂时变化不大。 现货市场价格整体以稳为主。江苏成交2820-283元/吨,跌10元/吨,山东2560-2660元/吨,广东出罐报低20元/吨至2830-2840元/吨。 上游天然气价格持续走高,或将带动国际甲醇价格走高,在一定程度上或将提高甲醇的成本。 下游甲醛市场交投清淡,多地装置尚未开工。醋酸市场随着装置临近检修,工厂价格普遍走高。 综合来看,近期由于工业品均出现回调,使得甲醇亦出现跟跌,但是由于甲醇现货价格坚挺以及下游甲醇制烯烃逐步开工,或将带动甲醇需求,操作上建议,逢回调买入,以2900止损。 |
研发部 王聪燕 |
87729761 |
塑 料 |
连塑上周大幅调整后,短线将转入区间震荡 |
研发部 潘增恩 |
87729761 |
PTA |
PTA震荡整理,短期期价区间运行为主 上一交易日TA309日内小幅冲高回落,尾盘小幅收跌。主力持仓结构看,多空均小幅加仓,整体变化不大。 上游方面: PX价格为1687美元/吨FOB韩国,上涨4美元/吨。目前PX理论折算PTA每吨亏损601元,PX价格较前期有所回落。 现货市场:PTA现货价格为8650元/吨,节后工厂维持谨慎。PTA外盘交投平淡,价格逐步企稳,价格在1180美元/吨。MEG现货报价在8680元/吨,价格有所回落。 下游方面:聚酯切片价格在11000元/吨左右。聚酯库存为25.5天。目前涤纶POY价格为11450元/吨,按PTA折算每吨亏损1028;涤纶短纤价格为11700元/吨,按PTA折算每吨已经扭亏。中国轻纺城常规市场7大类主要短纤布日总销量约为23万米,小幅增加5万米,14大类主要长纤布总成交量约为106万米,增加36万米。 综合:节后现货情况未如节前所预料的乐观加上宏观面上的利空等因素,节后首周TA309合约大幅回落。短期期价经过调整后随着下游需求的启动有望企稳,整体维持区间震荡的思路。 操作建议:空单继续持有,止损于8650。 |
研发部 潘增恩 |
87729761 |
股 指 |
股指调整仍未结束 外盘:上周五全球主要股指收高,从一周情况来看,道指周涨0.13%,重新站上14000,纳指周涨0.97%,标普周跌0.28%,德国DAX周涨0.9%,法国CAC周涨1.25%,纽约黄金周下跌2.3%,纽约原油周下跌2.9%。 资讯:发改委决定自今日零时起,将汽、柴油价格每吨分别提高300元和290元。转融券业务试点准备工作已基本就绪,将于2月28日正式推出,90只股为初期标的,总流通市值为9.3万亿元,占全部A股流通市值的近50%。证监会将修改RQFII投资范围(人民币合格境外机构投资者)机构范围,投资机构将不仅限于基金公司和证券公司,而且其投资境内股票市场和债券市场的2:8比例限制也将取消。 本周两市将有涉及18只个股的60.45亿股限售股解禁,较上周91.25亿股减少约33.75%,解禁市值为591.94亿元,较上周解禁市值818.03亿元减少近38%。 盘面:在经历了一周的深幅调整后,投资者情绪深受打击,权重股的走势修复需要时间,关注今日9:45公布的2月会反复PMI预览值,前值为52.3,周末消息面偏空,股指短期调整仍未结束,操作上建议空单继续持有,以2620止损。 |
研发部 王慧靓 |
021-68402550 |
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