今日动力煤延续近期偏强走势，日内抗跌，尾盘创出新高。

国内现货方面：近期国内港口煤价持稳为主。截止5月19日，秦皇岛动力煤Q5500大卡报价381吨(较上日+0)。

国际现货方面：近期外煤价格相对偏强，但内外煤价差仍处于较高位置。截止5月19日，澳洲运至广州港CFR动力煤Q5500为371.72(较上日+0.1)。(注：现货价格取自汾渭能源提供的指数)

海运方面：截止5月19日，中国沿海煤炭运价指数报479.78点(较上日+4.30%)，国内船运费近期以低位震荡为主；波罗的海干散货指数报价报642(较上日-0.15%)，国际船运费大幅反弹后出现回落。

电厂库存方面：截止5月19日，六大电厂煤炭库存1172.7万吨，较上周-9.3万吨，可用天数21.72天，较上周+1.38天，日耗煤53.99万吨/天，较上周-4.12万吨/天。电厂日耗出现回升。

秦皇岛港方面：截止5月19日，秦皇岛港库存447.47万吨，较上日-0.28万吨。秦皇岛预到船舶数9艘，锚地船舶数9艘。近期港口库存再度回落，目前处于绝对低位。

综合来看:动力煤基本面仍无明显变化，而近期盘面冲高主要基于以下两点，一为煤炭限产政策频出，且实施力度较好；二为后市逐步迎来消费旺季，现价有上调可能。但考虑到当前国内外宏观氛围偏空，以及下游实际需求并无好转，不宜趋势性看多，策略上以观望或短多为主。

操作上：观望为主。