今日动力煤延续震荡走势，远近合约继续表现抗跌。

国内现货方面：近期国内港口煤价企稳，各大型煤企11月报价持平。截止12月2日，秦皇岛动力煤Q5500大卡报价352元/吨(较上日+0)。

国际现货方面：近期外煤价格较为弱势，内外价差已有较大修复。截止12月2日，澳洲运至广州港CFR动力煤Q5500为349.24元/吨(较上日+0)。(注：现货价格取自汾渭能源提供的指数)

海运方面：截止12月2日，中国沿海煤炭运价指数报554.76点(较上日+1.94%)，国内船运费依然低迷；波罗的海干散货指数报价报598(较上日+2.39%)，国际船运费持续下行。

电厂库存方面：截止12月2日，六大电厂煤炭库存1206.2万吨，较上周-47万吨，可用天数20.38天，较上周-2.78天，日耗煤59.18万吨/天，较上周+5.07万吨/天。电厂近期日耗有所好转，库存也有下降迹象。

秦皇岛港方面：截止12月2日，秦皇岛港库存588.55万吨，较上日-56.95万吨。秦皇岛预到船舶数8艘，锚地船舶数77艘。近期港口船舶有所回升，港口库存略有下降。

综合来看:随着旺季的逐步到来，以及库存持续回落，短期动力煤基本面有所好转，现价也连日企稳。但中长期来看，需求悲观预期仍未改变，尤其远月合约价格仍存下跌空间。因此，策略上，远月维持空头思路，建议在300一带开始建立新单。

操作上：多TC1601空ZC1605组合新单在40下介入；ZC1605新空在300附近介入。