行情综述：2015年12月03日L1605合约开于7390，收于7440，下跌0.93%，持仓量增加24910手至376732手。PP1605合约开于5680，收于5777，下跌0.53%，持仓量增加16942手至457442手。

现货方面，LLDPE现货基本稳定。华北地区LLDPE现货价格为8450-8600元/吨；华东地区现货价格为8400-8700元/吨；华南地区现货价格为8650-8750元/吨。华东地区LLDPE煤化工拍卖价8380，下跌30。

PP现货稳定，成交转淡。PP华北地区价格为6300-6500，华东地区价格为6600-6750，煤化工料华东拍卖价6550，全部成交。华北地区粉料价格在6200附近。

装置方面：神华神木30万吨LDPE新装置试产2426H。广州石化20万吨线性装置停车。神华煤化工装置转产7042。上海赛科30万吨低压装置停车。

基差方面：L1601贴水华北煤化工40元/吨；PP1601贴水华东煤化工50元/吨。

仓单方面：LLDPE仓单为108（0）；PP仓单为489（0）。

综合：国际原油大跌，L1605及PP1605日内低开后震荡反弹，尾盘跌幅收窄。基本面来看，聚烯烃过剩格局中长期仍较为明确，但短期来看库存低位运行，且PP价格低于回料和粉料，因此在缺乏增量利空的前期下短期价格缺乏下跌动力。操作上单边波动较大，可尝试多PP1605空L1605策略。

套利策略：多PP1605空L1605策略在1700附近入场，止损于1800。